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中泰证券哪些股票有较强的回购潜力

时间:2019-08-12 23:37:06 来源:互联网 阅读:2次

中泰证券:哪些股票有较强的回购潜力 2018-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周话题:哪些股票有较强的回购潜力市场持续低迷之际,股票回购潮引发了投资者与监管部门的广泛关注。

近日证监会就《中华人民共和国公司法修正案》草案公开征求意见,将有针对性地解决上市公司在现行股份回购制度下的困难和障碍。这样的背景下,哪些上市公司有较强的股票回购的潜力?这些股票的回购是否划算?股票回购还有哪些需要规避的“雷区”?本周我们对上述问题做简单的分析。

一、哪些上市公司有较强的股票回购的潜力?1.回购能力从现金流角度来看,20%上市公司有股票回购的潜力。为了考虑企业是否有足够的现金流支撑企业回购,我们设置了两类财务指标对样本数据进行清理。第一类指标是,如果企业自由现金流为小于等于0或者货币资金小于等于0,则并不具有股票回购的潜力;第二类指标是,如果上市公司目前中报的自由现金流低于去年同期,同时货币资金也低于去年同期,则股票回购的潜力也并不高。与此同时,我们剔除了截止8月 1日今年已经发生过股票回购计划的上市公司,按照上述标准我们初步筛出了704家上市现金流充裕的上市公司,占目前全部上市公司数量的五分之一。

2.回购诚信影响回购意愿的因素则更为复杂,不仅包括客观方面为了完成业绩兑现,资产注入等方式的回购,还可能主观存在套路减持,提升股价的忽悠式回购。考虑了影响回购因素的多样性,以及准确定量回购意愿的难度较高,此处,我们在初步清洗的样本中,剔除了历史上存在实际回购数量与公告预案明显不符,即回购诚信度较低的上市公司。因为样本较多,为了方便展示,此处我们仅列举同时满足上述条件的,2018年中报货币资金排名前二十的股票。

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